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发布时间:2018-09-27 13:39

MSCI专家向本报独家详解纳入A股最新举措 预计A股可迎660亿美元增量资金

2018-09-27 07:52来源:全景网公司/A股/MSCI

原标题:MSCI专家向本报独家详解纳入A股最新举措 预计A股可迎660亿美元增量资金

  记者 张忆 编辑 浦泓毅

考虑将A股纳入因子从5%提升至20%、将创业板加入股票池、未来把中盘A股以20%的纳入因子一步纳入……9月26日凌晨,国际知名指数编制公司MSCI推出了一项与A股息息相关的重磅咨询文件。

MSCI亚太研究部主管谢征傧在接受上证报记者独家采访时表示,按每5%的纳入因子带来220亿美元的资金量测算,若前述咨询建议成功实施,预计将给A股市场带来660亿美元的增量资金。

A股纳入因子拟将提升至20%

9月26日发布的咨询文件是MSCI 在A股首步纳入之后的最新动作。

MSCI在咨询文件中提出三点建议:一是将现有中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%,于2019年5月半年度指数评审和2019年8月季度指数评审这两个阶级分步实施;二是从2019年5月半年度指数评审开始,将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单;三是作为2020年5月半年度指数评审的一部分,将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

MSCI指出,随着中国A股大盘股纳入因子提升至20%,到2019年8月的A股占MSCI新兴市场指数模拟权重将由0.75%提升至2.8%。新增纳入的中国A股中盘股纳入因子到2020年5月将为20%,将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.4%。

谢征傧告诉记者,根据MSCI测算,每以5%的因子纳入A股,带来的资金约是220亿美元。若此次咨询结果正面,待A股纳入的因子提升至4倍,预计将有660亿美元的海外增量资金流入A股。

A股纳入过程无负面反馈

国际指数编制公司富时罗素在9月27日凌晨公布A股纳入其指数体系的评审结果。MSCI推出此次咨询恰好在富时罗素公布评审结果的前一天。

对于是否涉及同业激烈竞争问题,谢征傧的答案是否定的。他说,此次推出咨询文件是MSCI既定计划中的。MSCI前期已跟国际投资者沟通过,将会在今年5月底和8月底首次纳入A股实施完成后去观察整个纳入的实施情况,并跟投资者进行交流。如果交流反馈是正面的,MSCI就会在短期内推出咨询,推出咨询基于投资者的体验顺畅。

“此前MSCI在纳入很多其他市场的过程中,投资者总会遇到一些不顺畅的问题,或资金流动性不好,或股票本身的流动性有所欠缺,但是这一次中国A股纳入过程完全没有收到负面反馈,投资者在纳入步骤实施之后,整个过程非常流畅。说明这次A股的纳入是一个非常成功的例子。”谢征傧称。

谢征傧介绍,反映国际机构者对买卖A股准备程度和投资兴趣的特别独立账户(SPSA),自2017年6月MSCI公布纳入A股方案至今,新增开户数超过4600个,实际整体资金流入也比预期的220亿美元要高得多,达到460亿美元。这给MSCI对纳入A股方案有很大的信心,因为这意味着投资者会欢迎更多的A股加入他们的投资范围。

拟考虑纳入创业板股票

此次咨询中,吸引市场眼球的还有两项建议:一是建议创业板股票纳入符合条件的股票池;二是建议未来将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

对于为何此次考虑加入中盘股,谢征傧解释称,在MSCI指数编制准则上,所谓的标准指数都包含有中盘和大盘的股票,作为整体代表,且几乎无一例外。但是在中国A股这方面,MSCI在纳入时采用了一个先例,考虑到A股当时首次纳入MSCI指数,若一次性纳入大盘和中盘股,会使投资者“消化不良”,便没有把中盘股加进去。但是这一点是不完全符合MSCI指数编制准则的。

谢征傧表示,在5%首步纳入成功后,MSCI觉得将中盘A股纳入的时机已经成熟,可以进一步考虑A股与其他市场在MSCI指数编制层面的一致性。

至于创业板也将在MSCI纳入A股的股票池范围,谢征傧告诉上证报记者,纳入A股初期MSCI会比较谨慎,因为投资者对在新兴板块上市的股票不太熟悉。但目前来看,创业板已占整体A股近20%左右的自由流通市值,已经发展成为A股中的重要板块,于是MSCI也趁着此次咨询,把这个问题考虑进来。若到时咨询结果正面的话,未来纳入A股的中盘股中就会包含有部分创业板个股。

不过,最终建议能否实施,还要经过咨询。谢征傧透露,在往后几个月的期间里,MSCI团队会和客户做进一步深入交流,希望在2019年2月28日当天或之前,公布最终决定,同时也将跟中国监管层继续保持密切联系。返回搜狐,查看更多

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